中粮期货 试错交易:8月9日市场观察


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  第一象限(杠杆象限)贵金属领涨原油再受挫 板块分化格局仍在延续

  今日商品指数下跌0.07%,工业品上涨0.01%,农产品下跌0.21%。

  其中,

  原油板块下跌2.87%,谷物板块下跌0.9%,饲料板块下跌0.74%,建材板块下跌0.55%,软商板块下跌0.07%,煤炭板块上涨0.1%,化工板块上涨0.31%,油脂板块上涨1.36%,有色板块上涨1.66%,贵金属上涨1.88%。

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  人民币兑美元即期汇率突破7重要关口,由此也引发了市场产生剧烈的波动,导致避险情绪高涨。我国今年前7个月贸易顺差为1.55万亿美元,同比扩大79%,受贸易保护主义措施及加征征税预期的影响,我国贸易市场的主要结构由此也发生了重要转变,对欧盟、东盟以及一带一路沿线国家进出口的比例大幅提升,最终贸易数据不减反增,这也展现出了中国经济的强大韧性。截至目前,央行已连续14个交易日未开展逆回购操作,市场流动性仍处于较为合理充裕水平。

  今日商品继续呈现出分化格局,而且板块之间的多空分歧较大。原油继续受到重创,美原油EIA库存大增238.5万桶,为近八周以来首次增加,远超市场预期,加上炼厂产能利用率上升至96.4%,供应压力使得油价承压明显,原油短期弱势的局面仍难以有效改变。贵金属强者恒强,今日继续创出新高,并连续多日成为上涨领头羊,这也我们近两个月以来一直重点推荐的优质资产,可继续追踪。值得注意的一点是,随着行情的快速发展,前期老仓多单可分批做好利润保护,以规避市场急剧波动风险。

  资金分析次主力仍为焦点 联动性有望增强

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  今日市场资金净流入15.22亿,较前一交易日增长1.23%,总沉淀更新至1251.95亿。黑色、化工、农产品、次主力板块分别流入2.07亿、0.72亿、3.18亿和9.25亿,较上一日分别增长0.59%、0.29%、1.65%和2.08%。日内全板块资金回流,次主力板块资金延续强势,仍是市场焦点。综合来看,次主力可作为热点板块继续关注。同时,其它板块也还要额外关注潜在风险,提前做好防范。

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  今日市场总成交3966.57万手,较前一交易日增长17.83%。化工、农产品、次主力板块分别回升35.76%、32.95%和29.94%。黑色系回落16.64%。日内多数板块成交回升,次主力板块成交继续创年内新高,其资金和成交均维持双高状态。其它板块则还缺乏这样的联动。建议投资者继续针对热点板块进行关注。同时,格外注意其它板块对市场可能带来的负面影响。

  农产品专栏贸易摩擦升级引原料缺口忧虑 豆油领衔强势反弹

  在国际油脂反弹的带动下豆油领涨,三大油脂大幅反弹,国内油脂受人民币破7影响大幅走高,短期中米贸易摩擦又有升级态势,做多情绪高涨。截至8月2日,国内豆油商业库存总量138.82万吨,较上周的143.95万吨,下降3.56%, 较上个月同期148万吨下降6.2%,较去年同期的159.75万吨降20.93万吨下降13.1%,当前国内食用油脂库存已有下降,且还有市场反映,川渝等内陆部分油厂因猪瘟等因素而导致粕类产品难销,限制油厂开机,出现了被迫从港口采购油脂现货的移库现象,尤其近期广西地区豆油现货基差涨幅较大。中米谈判传消极信号,美豆进口后期或仍会受阻,国内豆系品种在市场情绪的带动下走强,对于主要依靠大豆进口国内投资者来说,对后市大豆类油籽原料缺口的忧虑持续发酵,多头资金入场炒高国内油脂期价,其中豆油带头领涨,国内豆类油脂市场期现价格的大幅攀升,破位上行。

  总的来看,近期中米贸易关系紧张成为当前国内外市场着重关注的热点,其对国内豆类油脂市场的影响力已完全超过外围原油地缘风险、马棕出口等相关影响因素。由于下次中米贸易团队磋商暂定于9月份,那么短期双方或较难出现突破性进展。随着国内豆油供需基本面的改善,库存下降及开学中秋前备货来临,外加国内暂时对大豆等进口原料担忧情绪浓重,使国内油脂市场短期内反弹幅度加大,国内整体油脂市场的反弹力度或在8月份超过国际油脂市场,目前市场波动剧烈拉升过猛需谨慎。

  期货品种解析 黑色暗弱有色抢镜 玉米爆发市场活跃

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  金融期货股指止跌反弹 量能小幅流出

  三大股指今日止跌反弹,尾盘收涨,量能呈现小幅流出。其中,IF(沪深300)上涨0.75%报3638.8点;IH(上证50)上涨0.86%报2767.0点;IC(中证500)上涨0.20%报4616.6点。量仓方面,IF今日增仓1074手,增仓比例1.58%,资金流入4亿元,流入比例2.65%;IH今日减仓1174手,减仓比例3.90%,资金流出1.36亿元,流出比例2.83%;IC今日减仓2919手,减仓比例4.47%,资金流出5.68亿元,流出比例4.11%。

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  中米贸易战升级,人民币破7!在特朗普发推特对最后的余额再征10%征税之后的第一个交易日,8月5日开盘在岸、离岸人民币汇率先后跌破了7的心理关键位。人民银行随后表示:人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用,外汇市场自身会找到均衡。由于我国本次在外汇市场的“不干预”,美国财政部将中国定性为“汇率干预国”。人民币的贬值在一定程度上能够削弱因为加税而导致的国际收支的影响,有助于重新回归平衡。汇率作为基础的金融工具,在中米贸易的博弈中发挥重要作用,进而影响国内A股。

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  在近期的报告中,我们一直提示到,三大股指当前形成空头趋势。今日虽然尾盘收涨,但是趋势并未改变,IF、IH、IC均转变为下跌中的下跌结构。股指走势紧随股市,可以重点关注沪指3000点关键位。近期操作上我们一直建议多看少动,股指做空要谨慎,一切以风险控制为上。

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宋鹏

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